MFI-AM Aktien Strategie
Um im aktuellen Zinsumfeld Erträge oberhalb des Inflationsausgleichs zu erwirtschaften, wird die Aktienkomponente zunehmend wichtiger. Doch wie bekommt man das damit verbundene Risiko in den Griff?
Durch den Einsatz unserer Absicherungsstrategie wird die Performancestruktur eines Aktieninvestments „asymmetrisiert".
Was heißt das: Es wird an steigenden Kursen stärker partizipiert als an fallenden Kursen.
Wie wird das gemacht? Es gibt ein Basisinvestment. In der Regel sind dies keine Einzelwerte, sondern es wird durch einen Index abgebildet, beispielsweise ein Aktieninvestment auf den DAX. Dann erfolgt der Aufbau einer kostenneutralen Absicherungsposition in drei Schritten. Dies wird mit Optionen realisiert. Wir sprechen daher bei der Sicherung vom Optionsoverlay. Die Absicherungsstrategie in drei Schritten:
1. Schritt – Kauf einer Put Option
2. Schritt – Verkauf einer Call Option
3. Schritt – Verkauf einer Put Option
Wichtig: Entsprechend der Marktentwicklung und der Fälligkeiten der eingegangenen Optionen wird das oben beschriebene Sicherungsniveau fortlaufend angepasst.
Ergebnis: Die Summe der Prämien-Einnahmen durch die verkauften Optionen ist annähernd gleich mit dem Prämien-Aufwand für die gezahlte Options-Prämie.
Effekt: Es wird ein Korridor gebildet. Nach unten gesichert und nach oben möglichst spät beschränkt. Dadurch wird eine drastische Risikoreduzierung bei weitgehender Erhaltung des Chancenpotenzials erreicht. Das nennen wir „Asymmetrisierung" des Ergebnisprofils.