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MFI-AM Aktien Strategie

An steigenden Märkten partizipieren und Verluste in schwachen Märkten reduzieren

Unsere Expertise

MFI-AM Aktien Strategie

Um im aktuellen Zinsumfeld Erträge oberhalb des Inflationsausgleichs zu erwirtschaften, ist die Aktienkomponente zunehmend wichtiger. Doch wie bekommt man das damit verbundene Risiko in den Griff?

Durch den Einsatz unserer Absicherungsstrategien wird die Performancestruktur eines Aktieninvestments „asymmetrisiert".
Was heißt das: Es wird an steigenden Kursen stärker partizipiert als an fallenden Kursen.

Wie wird das gemacht? Wir haben in unseren Strategien dazu zwei unterschiedliche Konzepte etabliert.

Absicherungsbaustein Typ I: Es wird durch den Einsatz eines Options-Overlays ein Korridor gebildet. Nach unten gesichert und nach oben möglichst spät beschränkt. Dadurch wird eine drastische Risikoreduzierung bei weitgehender Erhaltung des Chancenpotenzials erreicht. Das Konzept ist so ausgelegt, dass es möglichst kostenneutral funktioniert.

Absicherungsbaustein Typ II: Durch den Einsatz von Put-Optionen und einer Partizipation bei stark ansteigenden Volatilitäten wird eine Begrenzung von Verlusten bei starken und schnellen Kursrückgängen erwirkt. Die Kosten der Absicherung sind abhängig vom Sicherungsgrad und angepasst auf die Risikotragfähigkeit des Mandanten.

Effekt: Durch eine signifikante Risikoreduzierung bei weitgehender Erhaltung des Chancenpotenzials wird eine Verschiebung des Risiko-Rendite-Profils erreicht. Das nennen wir „Asymmetrisierung" des Ergebnisprofils.

Investmentprozess Einzelaktien

Für Investoren, die sich für eine systematisch fundierte Einzeltitelselektion entscheiden, kommt unser erprobter und strenger Investmentprozess für Einzelaktien zum Einsatz. 

Langfristige Betrachtung

Wachstum

Die Wertentwicklung von einzelnen Unternehmen hängt maßgeblich am Umsatz- und Gewinnwachstum.

Profitabilität

Eine stabile Margenentwicklung und solide Kostenstrukturen zeugen unserer Auffassung nach langfristig von Resilienz, Qualität und solider Marktposition.

Mittelfristige Betrachtung

Bewertung

Die aktuelle Bewertung soll ein attraktives Einstiegsniveau bei gegebenen Wachstums- und Profitabilitätsaussichten darstellen.

Qualitative Analyse

Aktuelle Nachrichtenlage, das technische Bild sowie die generelle Investorenstimmung stellen wichtige Faktoren dar.

Wachstum und Profitabilität sorgen unserer Überzeugung nach langfristig für attraktive Gewinne!

Auswahlprozess Aktien-ETFs und Bonuszertifikate

Für Investoren, die sich gegen eine Einzeltitelselektion entscheiden, aber trotzdem ein Basisinvestment in Aktien wünschen, kann dies ebenso über ETFs und Bonuszertifikate erfolgen. Auch im Auswahlprozess möglicher Aktieninstrumente kommen strenge Filterungsparameter zum Einsatz.

Ausstattungsmerkmale

Laufzeit, Höhe des Bonuslevels, Höhe der Barriere, Kein Cap, Börsennotiz, Replikationsmethode

Qualitative Kriterien

Emittentenbonität (Rating), Laufende Kursstellung des Emittenten oder Market Maker, Laufende Kosten

Quantitative Kriterien

Liquidität, Bid-Ask-Spread, Tracking Error zum Index

Durch gezielte Auswahl der Instrumente lässt sich das Basisinvestment präzise in der Allokation widerspiegeln.

Sicherungskonzepte

Wir bieten, je nach Risikotoleranz, zwei Varianten Sicherungskonzepte: Bei kleineren und moderaten Schwächephasen reduzieren wir Verluste durch ein kostenoptimiertes Options-Overlay (Sicherungskonzept Typ I). Der zweite Ansatz funktioniert mit einer laufenden Absicherung des Aktienportfolios gegen Crash-Phasen/Volatilitäts-Events. Beider Konzepte können miteinander kombiniert werden.

Sicherungskonzept Typ I (kostenoptimiert)

  • Rollierendes Prinzip
  • Laufzeitblöcke 3 Monate
  • Eine Serie besteht aus 70 % S&P500 und 30 % EuroStoxx 50 Optionen
  • 50 % Hedging-Exposure bei Delta 1

Sicherung gegen moderate Marktschwankungen.

Sicherungskonzept Typ II (Tail-Risk Hedge)

  • Zielkosten des Absicherungsbausteins von 
0,36 % - 0,4 % pro Jahr
  • Fundament besteht aus Index Put Optionen und Call Optionen auf implizite Volatilität

Sicherung im Fall von Crash-Phasen oder Vola-Events.

Durch den Einsatz von Sicherungskonzepten erhalten wir ein asymmetrisches Ergebnisprofil.

Sicherungsbaustein Typ I

- kostenoptimiert -

Das Ziel des Sicherungskonzepts ist eine kostenneutral Kurssicherung, die bereits in der ersten Phase von Kursverlusten greift und gleichzeitig die Möglichkeit bietet an steigenden Märkten zu partizipieren. Hierzu werden Aktienindex-Optionen miteinander kombiniert.

Visuelles Beispiel

EuroStoxx 50 mit exemplarischem Absicherungskonzept

EuroStoxx 50 mit exemplarischem Absicherungskonzept

Sicherungsbaustein Typ II

- Tail-Risk Hedge -

Der Volatilitätsindex (VIX) weist in Zeiten hoher Unsicherheit und während „Crash-Phasen“ an den Aktienmärkten starke und schnelle Kursausschläge nach oben auf. Ziel ist es, sich diesen Zusammenhang mit dem Sicherungsbaustein Typ II zu Nutze machen und daran zu partizipieren.

Visuelles Beispiel

Zusammenhang von US-Aktienindex & Volatilitätsindex VIX

Zusammenhang von US-Aktienindex & Volatilitätsindex VIX
Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die historische Wertentwicklung basiert auf einem US-Aktienindex (Bloomberg Ticker: SPX Index) und dem Volatilitätsindex VIX (Bloomberg Ticker: VIX Index) seit Januar 2001. Als „Crash-Phasen“ definieren wir Kapitalmarktphasen mit hoher Unsicherheit wie beispielsweise die Globale Finanzkrise in 2008 oder der Aktienmarktrückgang während der Corona-Pandemie im Jahr 2020.

Was kann die MFI-AM Aktien Strategie

Interpretation beispielhafter Performancezahlen

  • Die asymmetrischen Ergebnisstrukturen durch die Absicherungsbausteine verringern das Marktrisiko signifikant.
  • Bei gegebener Risikotragfähigkeit sind dadurch höhere strategische Aktienquoten möglich.
  • Die Verlustvermeidung bzw. -verminderung führt langfristig auch in steigenden Märkten zu einer Outperformance, da die Partizipationsraten an steigenden Kursen höher ist als an fallenden Kursen.
  • Bei einem langfristigen Bull-Market, in dem es keine Gegenbewegungen gibt, wird die MFI-AM Aktien Strategie einer passiven Strategie unterlegen sein. Das Jahr 2018 zeigt, wie die Strategie in der Bearmarkt-Phase die Outperformance generiert.
  • Das bedeutet allgemein: Extreme Bullmarkt-Phasen (mehr als 15 % in sechs Monaten oder mehr als 30 % in einem Jahr) werden mit der Strategie nur unterproportional genutzt.

Der risiko-optimierte MFI-AM Aktien Ansatz wahrt die Kurspotenzial-Chancen und vermindert die Risiken.

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